今天我们将回顾一下 Aave 是什么以及它是如何工作的。 Aave 是一个去中心化协议，用户可以作为存款人或借款人参与其中。
什么是 Aave？
存款人为被动收入向市场提供流动性，而借款人可以在超额抵押（永久）或抵押不足（整体流动性）的基础上借款。 它是开源和非托管的，这意味着任何人都可以访问代码。 Aave 运行在以太坊区块链上，所以它是完全透明的、可追溯的、任何人都可以审计的。
用户可以将某些资产存入 Aave 池并从这些资产中赚取利息（收益率高于大多数传统银行），此外，只要他们有足够的抵押品，他们还可以根据需要从池中借入某些资产。 借款人还可以在固定利率和浮动利率之间转换，以获得尽可能好的利率。
到目前为止，该协议适用于以下资产：DAI、USDC、TUSD、USDT、sUSD、ETH、LEND、BAT、KNC、LINK、MANA、MKR、REP、SNX、WBTC 和 ZRX。 这些资产中，除USDT、sUSD和SNX外，都可以作为出借时的抵押品。
Aave 的历史
Aave 于 2017 年推出了 ICO，该项目最初名为 ETHLend，其创始人是 Stani Kulechov。
该团队由大约 20 人组成。 总部在伦敦，尽管他们在瑞士还有另一个办事处。 团队中有一半是开发人员，另一半负责研究、支持和传播。
ETHLend 的最新版本于 2019 年 3 月发布，就在他们开始设计 Aave 协议之后。
项目团队正在努力通过持续审计和漏洞赏金计划来维护协议的安全性，因为随着流动性的增加，必须增加对安全措施的谨慎。 目前，Aave 拥有协议的所有权，并负责审核和响应可能出现的任何问题。 但是，该计划是将协议的所有权转让给社区。 Aave 的原生 LEND 代币将用于对协议的更改提出建议和投票； 这样，LEND 持有者将参与协议的治理。
该团队还旨在更多地与传统金融机构合作，让他们也参与治理。 根据其首席执行官 Stani Kulechov 的说法，DeFi 生态系统不应将决策权集中在任何地方。
他的最终目标是将 DeFi 带给公众，这需要生态系统不断发展并促进这些产品的使用，即使对于那些不精通技术的人也是如此。
Aave 是如何工作的？
Aave 是一个运行在以太坊区块链上的智能合约生态系统，它允许创建完全去中心化的储备池。
任何人都可以不受限制地与这些合约进行交互，将某些资产存入共享储备池，并赚取由愿意从储备池借入某些资产的用户的利息支付的利息。
Aave 协议的诞生标志着从去中心化的 P2P 借贷策略（贷方和借方之间的直接借贷关系，如 ETHLend）向基于池的策略的转变。 贷方通过在池的智能合约中存入加密货币来提供流动性。 同时，在同一个合约中，可以通过发布抵押品从池中借入资金。 借款人和贷方之间无需单独匹配，因为这属于资金池，借款金额及其抵押品也是如此。 这允许其特征基于池状态的即时贷款。
借款人和贷款人的利率由算法决定：
- 对于借款人来说，这取决于资金成本。 由于从池中借入资金，可用资金的数量减少，从而增加了利率。
- 对于贷方，该利率对应于利润率，算法保护流动性储备以保证随时提款。
要理解贷款池的概念，关键是要理解准备金的概念。 每个矿池都有多种货币的储备，以太坊的总量定义为总流动性。
一个池接受贷方的存款。 用户可以借入这些资金，因为他们将资产锁定为抵押品，以支持贷款头寸。
每个储备池中的特定货币可以用作抵押或不开仓，抵押率将取决于被冻结作为抵押的资产的风险，但协议只考虑风险最低的代币。 可以借入的金额取决于储备中的可用量。 每个抵押品都有特定的结算门槛和贷款价值比，这意味着风险较高的抵押品将允许较小的贷款并会更早结算，以确保协议的安全性。
每个贷款头寸都可以以稳定或可变的利率开立。 贷款的期限是无限的，并且没有付款时间表：可以随时进行部分或全部付款。
在价格波动的情况下，贷款头寸可能会被清算。 当抵押品价格低于 LQ 阈值（称为清算阈值）时，就会发生清算事件。 当头寸被清算时，会产生清算保证金，这会激励清算人以折扣价购买清算头寸的抵押品。 每个准备金都有一个特定的结算门槛，采用与 LTV（贷款价值比）相同的方法。 平均结算门槛的计算是动态执行的，使用抵押品基础资产的结算门槛的加权平均值。
在每个时间点，贷款头寸都以其健康因素为特征，这是总抵押品和总贷款的函数，决定了贷款离抵押不足的程度或多远。
该协议有一个去中心化的保险基金，它将收集一小部分资金池收益，以弥补清算问题时的损失。
治理
协议权限由 LEND 代币控制。 最初，Aave 协议将采用基于 DAOStack 框架的去中心化链上治理，该框架将演变为一个完全自治的协议。
要了解治理的范围，请务必注意以下几点：
- 随着 Aave 协议的发展，它将能够为每个池创建具有特定流动性、参数、权限和资产类型的多个贷款池。
- Aave 贷款池是 Aave 协议中的第一个池，直到池工厂启动并且任何人都可以创建自己的池。
在 Aave 协议中，治理将在两个层面进行：
- 协议治理投票由 LEND 加权，用于与协议参数和更新其智能合约相关的决策。
该系统类似于 MakerDAO，其中利益相关者对当前和未来的协议参数进行投票。
- 池治理，投票权重将根据参与流动性池的情况给予，以 aToken 表示。 投票涵盖了池的特定参数，例如哪些资产可用作抵押品或哪些资产可以借出。
在协议政府的保护下，每个池都有自己的治理。
速率切换
可变利率比稳定利率更不稳定。 稳定利率在短期内充当固定利率（不会改变的利率），但在长期内可能会因市场变化而重新平衡。 借款时，您可以选择最符合您利益的利率。
这让用户可以选择他们认为最好的利率，从而更好地控制他们的借贷。 如果您有一个稳定的利率并且浮动利率表现得更有利，那么人们可以切换到浮动利率以利用它，反之亦然。
代币
Aave 的 aToken 模型提出了一种从存入的代币中赚取利息的有趣方式。 Aave 协议中的所有存款都有一个相应的“aToken”。 这是该协议与类似协议（例如 Compound）的不同之处。 虽然在 Compound 中在储备池中存入代币时，我们也会获得会产生利息的代币，但兑换比例不像 aTokens 那样是 1:1。 例如，如果用户在 Aave 储备池中存入 100 个 DAI，他将获得 100 个 aDAI，而复合 cTokens 的比率非常不同，对于 100 个 DAI，我们将获得更大且非常不同的 cDAI 数量。 例如，当我们想要移动或交换 aDAI 时，这种 1:1 的 aToken 比率非常实用，因为我们很容易知道我们将要花费的实际数量。
Aave 和链式预言机
在 Aave 协议 Mainnet 推出后不久，该项目宣布与去中心化的 Chainlink Oracles 网络合作，以确保 16 种加密货币价格馈送。 Aave 使用 Chainlink 访问链下数据，从而能够使用它们提供的去中心化价格预言机网络计算贷款利率。 如果平台依赖于单一的预言机或它自己的价格，那么“坏人”干预的风险会高得多。
Aave 是第一个正式开始使用 Chainlink 预言机的 DeFi 项目，许多其他项目都在致力于此。 这使得 Aave 成为一个完全去中心化的系统。
根据 Aave 软件工程师 Emilio Frangella 的说法，使用 Chainlink 有助于减少操作时间，同时为数据完整性、去中心化和安全性提供更大的保证。
Aave 应用程序
闪贷
毫无疑问，Aave 协议的明星应用是闪贷。 Flash 贷款是为具有 Solidity 语言技术知识的开发人员或用户设计的功能。 此应用程序允许立即从储备池借款，而无需放置任何抵押品作为贷款的担保。 贷款必须在同一笔交易中使用和偿还，否则，贷款将返回储备池，并且到那时为止执行的所有操作都将被撤销。 这样做是为了确保池中资金的安全。 此实用程序是 Aave 协议独有的。
闪贷的潜力是巨大的，因为它允许用户在申请贷款然后偿还的同一时间内根据需要创建任意数量的交易。 这些过程被称为“电路”，这些过程总是在完成一个块所需的时间内发生。
例如，假设用户有一个开放的 CDP（抵押债务头寸），但从另一个利率较低的平台找到了 CDP。 有问题的用户想转换 CDP，但不能，因为他没有足够的资金来释放他当前的 CDP。 闪贷可以解决这个问题，因为它们是不需要抵押品的贷款，所以他们会允许获得足够的 Dai 来关闭当前的 CDP，将解锁的抵押品转移到新的较低利率的 CDP，并且从新的 CDP 中获得的 Dai 偿还贷款，所有这一切都将发生在一次交易中，Aave 从中获得佣金。
开发人员在未来基于此功能创建应用程序的可能性非常广泛。 它们可用于套利，作为流动性或再融资的来源。 消除获得快速贷款所需的资金使结算市场民主化，使结算更快、更容易。 同时，它提高了整个生态系统的安全性，降低了“坏账”的风险。 闪电贷还为 DeFi 生态系统带来了无尽的流动性，而不是将资产锁定，并且是整个市场上第一个无抵押贷款选择，除此之外，它们还是一种工具，允许开发人员在不需要实际资本的情况下创建金融产品，降低准入门槛，让更多人参与到 DeFi 生态中。
结论
该平台目前的存款额为 4760 万美元，自 2020 年 1 月推出以来，它已经达到顶峰。 它是 DeFi 生态系统中最强大和最有前途的项目之一，它还有一个独特的工具，例如闪贷，它提供的可能性的数量确实是未知的。