据英国《金融时报》报道，OpenAI 8520 亿美元的估值正面临一些投资者的质疑，因为该公司在与 Anthropic 的竞争中将重点转向企业客户。
这种怀疑源于需要证明 OpenAI 高估值的合理性，该估值假设 IPO 的估值为 1.2 万亿美元或更多。相比之下，Anthropic 的年化收入从 2025 年底的 90 亿美元飙升至 3 月份的 300 亿美元，这主要是由于对其编码工具的需求不断增长。
投资者认为 Anthropic 目前 3800 亿美元的估值更具吸引力。二级市场反映了这种情绪，显示对 Anthropic 股票的需求不断增长，而 OpenAI 股票的交易价格却打折。
OpenAI 首席执行官 Sam Altman 在领导 Y Combinator 期间也面临着类似的估值压力，其中一些公司因估值过高而陷入困境。投资者观察两家公司之间的竞争动态，持谨慎态度。
Iconiq Capital 合伙人 Roy Luo 指出了竞争格局，并表示虽然两家公司都可以存在，但将会出现明显的领导者-追随者动态。 “第一名将获得不成比例的胜利，”他说道。罗的公司已向 Anthropic 投资了超过 10 亿美元，同时在 OpenAI 中保持较小的地位。
针对质疑，OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 强调，该公司 1220 亿美元的融资是历史上规模最大的一轮，展现了投资者持续的信心。
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